中辦、國辦近日印發(fā)《關(guān)于進一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負擔和校外培訓(xùn)負擔的意見》（以下簡稱《雙減意見》）。“雙減”將改變K12在線教育行業(yè)生態(tài)。
在線教育市場并不會消失，而是面臨如何繼續(xù)發(fā)展與轉(zhuǎn)型的問題。本報告根據(jù)企業(yè)轉(zhuǎn)型的一般理論，選取在線教育行業(yè)主要指標，嘗試考察學(xué)而思網(wǎng)校、猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、VIPKID、火花思維等十家頭部在線教育公司的轉(zhuǎn)型競爭力。
一、直播大班課模式保持競爭優(yōu)勢
在學(xué)科類校外培訓(xùn)市場，頭部K12在線教育公司已經(jīng)形成了特色，構(gòu)筑了一定的壁壘。轉(zhuǎn)型必須目標明確、動作果斷、措施得當，否則可能出現(xiàn)資金鏈緊張、人才流失、合規(guī)風險高企等問題。
轉(zhuǎn)型競爭力，是對K12在線教育公司目前采取的教學(xué)模式，儲備的人力、資金等資源，“雙減”政策出臺前商業(yè)模型的驗證情況，轉(zhuǎn)型后新業(yè)務(wù)的市場空間等綜合因素進行考量后的結(jié)果?！半p減”對在線教育的不同教學(xué)模式影響不一，采取同一教學(xué)模式的不同公司的轉(zhuǎn)型競爭力也有強有弱。
K12在線教育主要的教學(xué)模式有直播大班課、一對一、在線外教和啟蒙互動課。“雙減”政策出臺前，僅有直播大班課和在線外教公司取得過盈利，可被認為是商業(yè)模型經(jīng)過了驗證。對于不同的教學(xué)模式，“雙減”政策的影響程度由強到弱依次是：
在線外教 > 啟蒙互動課 > 一對一 > 直播大班課
●直播大班課
直播大班課模式是學(xué)科類K12在線教育的主流模式，直播比錄播可以帶來更好的學(xué)習體驗，大班課比小班課、一對一可以更好放大名師效應(yīng)。調(diào)整授課時間后，直播大班課模式能滿足“雙減”政策要求。
●一對一
學(xué)科類一對一在線教育公司紛紛倒閉，頭部公司只剩下掌門1對1等，且虧損嚴重，說明商業(yè)模式尚未經(jīng)過驗證，一旦資本停止“燒錢”，可持續(xù)性待考。一對一模式需要大量主講老師，限定價格后利潤空間逼仄，運營能力不足的機構(gòu)將難以為繼。一對一模式難以保障標準化師資，且教師合規(guī)問題突出。義務(wù)教育階段學(xué)科類培訓(xùn)定位為公益性事業(yè)后，大量人才將退出該行業(yè)，師資供給問題將加劇。
●啟蒙互動課
語文、數(shù)學(xué)、英語等科目將叫停，只允許美術(shù)、書法、科學(xué)等素質(zhì)類內(nèi)容，且不允許以在線課程形式存在，只能以“盒子”等形式進入家庭教育場景，市場空間將急劇萎縮。“雙減”政策出臺前，啟蒙互動課以錄播課+輔導(dǎo)形式運營，用戶黏性低，頭部公司虧損嚴重，商業(yè)模式尚未被驗證。
●在線外教
外教將被禁止在境外直播授課，在線外教課將改為境內(nèi)外教在線課、中教在線課，一方面，外教供給大量減少，另一方面，學(xué)齡前用戶消失，在線外教行業(yè)可能無法獨立存在，而是被整合進K12在線教育公司，成為滿足用戶特定需求的一種服務(wù)。
二、頭部公司轉(zhuǎn)型賽道擁擠 資金人才儲備強者有優(yōu)勢
在具體公司層面，K12在線教育公司轉(zhuǎn)型也將遵循企業(yè)轉(zhuǎn)型一般規(guī)律，按照“資源-能力-行業(yè)內(nèi)地位提升-產(chǎn)業(yè)定位”（
Resource-Capability-Structure-Production，簡稱RCSP）的范式，即企業(yè)根據(jù)內(nèi)部資源能力要素，行業(yè)外部環(huán)境等要素狀況，通過行業(yè)的搜索、尋優(yōu)等過程，確立企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢所在。
21世紀經(jīng)濟研究院根據(jù)RCSP范式設(shè)置K12在線教育公司轉(zhuǎn)型的若干指標，以星級形式對目前頭部公司的轉(zhuǎn)型競爭力進行了評估。
頭部K12在線教育公司轉(zhuǎn)型競爭力評估
可以發(fā)現(xiàn)，頭部K12在線教育公司轉(zhuǎn)型方向集中在素質(zhì)類、職業(yè)類教育賽道，具有一定同質(zhì)性，使本已狹窄的賽道略顯擁擠。業(yè)務(wù)布局方面，網(wǎng)易有道橫跨K12、啟蒙、教育硬件、成人教育、OMO多個領(lǐng)域，最為多元化；新東方在線的傳統(tǒng)大學(xué)生業(yè)務(wù)存量較大，且與新東方線下學(xué)校形成OMO協(xié)作。最終誰能轉(zhuǎn)型成功，根本上依賴產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量。
短期內(nèi)，資金、人才儲備充足的公司更占優(yōu)勢。資金方面，學(xué)而思網(wǎng)校、新東方在線、高途、網(wǎng)易有道等已上市或上市公司體系內(nèi)公司更占優(yōu)勢；未上市公司中，猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、火花思維等已獲得高額融資的公司亦有較大操作空間，但面臨股轉(zhuǎn)債或股東清償壓力；VIPKID等一段時間以來未獲得融資的公司壓力最大。
人才方面，各公司普遍開始裁員，裁撤不合規(guī)業(yè)務(wù)的人員，包括市場銷售、啟蒙產(chǎn)品研發(fā)、短期班輔導(dǎo)老師等，留下的人員中，遷移能力強的人才有助于推動公司轉(zhuǎn)型。