8月29日,美元指數(shù)刷新20年新高,非美貨幣紛紛調(diào)整,離岸人民幣對美元跌破6.93,在岸人民幣對美元跌破6.92,雙雙刷新兩年低位。
8月31日,在岸人民幣對美元匯率開盤小幅上揚逾10點,收復6.91關口,與此同時,離岸人民幣對美元短線區(qū)間震蕩,在6.92附近波動。同日,人民幣對美元中間價較上一交易日調(diào)降104個基點,報6.8906。
人民幣對美元匯率為何下跌?對我國進出口貿(mào)易有何影響?未來美聯(lián)儲可能還會繼續(xù)加息,人民幣匯率走勢如何?一起來看本期快問快答↓↓↓
問:人民幣對美元匯率為何下跌?
答:人民幣不斷走貶背后,是美元指數(shù)不斷走強。本輪美元走強的主要原因是美聯(lián)儲為抗通脹必須采取的激進加息策略,從長周期來看,美元當前已經(jīng)處于一個頂部位置,但后續(xù)也可能會繼續(xù)創(chuàng)新高。
目前整個全球外匯市場呈現(xiàn)美元強、非美弱的格局,作為主要非美貨幣的人民幣,不可能獨善其身。美元上漲有兩個原因,最主要原因是占美元指數(shù)較大比重的歐元和日元太弱。眼下歐元區(qū)的經(jīng)濟基本面及預期都不佳,能源危機使得歐元區(qū)經(jīng)濟進一步蒙上陰影,再加上高通脹和地緣政治風險相互疊加,在此背景下歐元上漲沒有動力。
次要方面的原因則是美國經(jīng)濟和美聯(lián)儲貨幣政策能夠支撐美元指數(shù)強勢。匯率是一個相對價格,相對歐洲,美國經(jīng)濟的基本面是更好的,包括就業(yè)情況和制造業(yè)指標等都能對美元指數(shù)進行一定的支撐。
問:對我國進出口貿(mào)易有何影響?
答:當前,我國外匯市場主體參與更趨理性,保持“逢高結(jié)匯”的交易模式,匯率預期平穩(wěn),有助于人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。一直以來,我國外匯市場表現(xiàn)出較強的韌性。貨物貿(mào)易呈現(xiàn)較高順差,實際利用外資保持增長,持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動和外匯市場的基本盤作用。
中國人民銀行近期發(fā)布的《2022年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》指出,2022年以來,跨境資本流動和外匯供求基本平衡,市場預期總體平穩(wěn)。
匯率的漲跌對于外貿(mào)行業(yè)來說是把“雙刃劍”。人民幣匯率適度貶值回調(diào)有利于提升出口貿(mào)易競爭力和價格優(yōu)勢,推動實體經(jīng)濟復蘇,但進口企業(yè)的進口成本將有所增加。
問:未來美聯(lián)儲可能還會繼續(xù)加息,人民幣匯率走勢如何?
答:對于接下來人民幣的走勢,在強美元和我國出口大概率回落的背景下,短期內(nèi)人民幣匯率可能承壓,中長期看人民幣真實匯率較有韌性。人民幣會不會繼續(xù)向下調(diào)整,取決于未來影響人民幣匯率的因素是利空還是利多占上風,這并非簡單的多空因素的數(shù)量對比。
匯率彈性增加,有助于及時釋放市場壓力、避免預期積累,市場多空切換將會轉(zhuǎn)瞬完成。此外,政策因素也將是一個重要變量。2019年8月“破7”之后,打開了人民幣匯率可上可下的彈性空間?,F(xiàn)在,不論政府還是市場,對于匯率雙向波動、寬幅震蕩的容忍度和適應性都大大增強。但若未來市場出現(xiàn)順周期的羊群效應或匯率超調(diào)風險,相信有關方面仍會適時施策糾偏。